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中国是全球最大的大宗商品进口国，但目前全球大宗商品基准价格的定价权仍集中在伦敦、新加坡、纽约等国际金融中心。中国方面希望进一步增强自身对大宗商品价格的影响力，而此次开放举措也与提升人民币国际吸引力的目标相辅相成。
复盘：与2021年行情的对比
复盘：国内风电有望干与新一轮上行周期，指数仍处于相对底部
从风电指数复盘看，戒指2026年2月13日，与2021年11月高点比较，风电指数仍下降29%。而现常常点风电招标及装机边界昭彰好于 2021年，2025年以大金、新强联、金风为代表的龙头事迹高增，26年跟着风机加价有望实现到报表以及需求有望好于规画，规画迎来板 块性契机。
风电需求有望干与新一轮上行周期，国内风电景气度好于预期。
前期招标待建边界较大，2019-2024年累计招标499GW，累计装机为460GW，尚有202GW待建。字据金风科技官网，2024年国内风 机新增招标量164.1GW ，同比增长90%；
广盛网配资2025年国内风电并网装机边界干与历史新高，达到120GW边界水平（其中陆风113GW，海风7GW）；2026年咱们规画仍有10-20% 增速，规画2026年陆风装机边界在120GW独揽，海风在10GW以上。
与2021年风电行情的不同：供给形状优化，风机加价&零部件扩产放缓，需求预期差大
2021年行情干线逻辑依然需求驱动：国内陆风海风国补落幕干与平价时间，风电招标高增，期间优势机大型化加快降本。昔日涨幅较 大的是海风板块东方电缆、大金重工；其次是零部件板块新强联、金雷股份、日月股份；再次是风机板块。
预测2026年，干线逻辑有望事迹&需求双驱动。和2021年比较的不同是，行业供需均有昭彰改善：
供给形状优化，风机大型化放缓后行业利润运行开释：风机加价&行业扩产全体放缓，陆风风机大型化放缓，股票配资十大平台26年板块有望迎来事迹高 增；
风电需求有望干与新一轮上行周期，国内需求26年装机预期差大，同期本轮新增国外需求，盈利昭彰好于国内。
需求预期差大：风电电价受阛阓化交往的影响相对较小，风电出力弧线的价值被低估
行业景气度高增的底层逻辑是136号文献后风电的电价优势正在知道。风电较光伏收益率昭彰，字据兰木达电力现货公众号，2025年 在统计的15个电力现货阛阓结算的省份中，除福建、江苏、辽宁，风电拿获价均昭彰高于光伏。
运营商在新动力开辟上已昭彰向风电歪斜，中恒久风电需求被低估。字据风芒动力，2025年天下共有24个省份下发251.89GW新动力 标的。其中风电133.53GW，光伏111.43GW，未细则征象类型或光热部分边界6.93GW。风电行业逻辑发生迫切变化，骨子是风电 出力弧线的价值渐渐知道（同用电负荷弧线的高度拟合），风电在新动力装机占比或将有昭彰擢升，十四五风电新增装机在征象总新 增装机中占比27%，咱们规画十五五时辰风电装机占比有望昭彰擢升。
风电出海迎来新机遇，十五五新增量
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（叙述开头：天风证券。本文仅供参考，不代表咱们的任何投资冷漠。如需使用有关信息，请参阅叙述原文。）
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