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久联优配出品：新浪财经上市公司商议院
作家：昊
3月27日，长城汽车发布2025年年报，公司全年结束交易收入2228.2亿元，同比增长10.2%，归母净利润98.7亿元，同比下落22.1%，累计销售新车132.4万辆，同比增长7.3%，事迹低于商场预期。
由于直营店、新车销售实践用度和国外宣传等参加增多，长城汽车销售用度大增34亿，但仍未能结束预期指标，全年销售指标完成率仅61%，垫底主要上市车企。
2025年，长城新能源汽车销量增长25%，略高于行业均值，但新能源渗入率26%，不及行业一半，本年前2个月不测进一步降至仅19%，与同业的差距进一步拉开。此外，由于竞品的强势挤压，长城汽车传统果断越野赛说念，也碰到广大冲击。
脚下，魏牌的高增速已有放缓迹象，本年能否依靠新平台新车型逆转举座舛错，变得至关蹙迫。
增收减利销售用度大增34亿 全年销售指标仅完成61%垫底
2025年，长城汽车总营收2228亿元，同比增长10.2%，结束归母净利润98.7亿元，同比下落22.1%。其中，第四季度营收692.4亿元，同比增长15.5%，归母净利润12.3亿元，同比下落45.7%，增收减利表象隆起，且盈利有加快下滑趋势。
昔日，长城销售新车132.4万辆，同比增长7.3%，单车净利润约0.75万元，股票配资十大平台比较2024年下落0.3万元，降幅接近30%。
盈利方面，2025年长城汽车毛利率为18.0%，净利率为4.4%，同比别离下落1.5个百分点和1.9个百分点，盈利才气下滑说明。
由于建造新渠说念模式和直营店、新车销售实践用度和国外宣传等支拨增多，长城汽车全年销售用度大增34亿，销售用度率从2024年的3.87%晋升至5.06%，是拖累事迹的主要成分之一。
但是，即便大举参加，长城汽车仍未能结束预期指标，2025年销售指标完成率仅61.3%，在国内主要上市车企中位列最末。
事实上，长城汽车年度销售指标完成度较低，除了指标设定相对激进这一平直成分外，还与新能源转型滞后、本事落地较慢，以及传统上风越野赛说念碰到正面冲击，导致的领域与结构双重承压密切相关。
新能源渗入率仅26%本年不测再降 竞品挤压越野赛说念碰到严重冲击
2025年，长城新能源汽车销量为40.37万辆，同比增长约25%，略高于同期寰球新能源汽车零卖销量17.6%的增速。
不外，相关于全年132万辆的销量，长城汽车新能源渗入率仅26%，不及国内新能源乘用车零卖渗入率57%的一半。
更令东说念主不测的是，本年前2个月，长城汽车新能源销量仅30773辆，同比大跌18%，远超行业6.9%的降幅，渗入率已降至19%，与同业的差距进一步拉开。
此外，新能源越野赛说念当今已变成长城、比亚迪主导，北京越野、奇瑞、东风猛士等多强跟进的情景。由于竞品的强势挤压，长城汽车传统果断越野赛说念，也碰到广大冲击。
以长城坦克300为例，近几个月以来，跟着比亚迪方程豹钛7、北京越野BJ40（增程）等产物先后入局，坦克300月销量出现连降，其中新能源版块的占比更是大幅下滑。
更令商场担忧的是，2025年推崇出色的长城魏牌，销量同比增速已从此前的接近100%，降至本年前两个月的56%，放缓迹象已相称说明。
本年1月，长城汽车发布巨匠首个原生AI万能源汽车平台——归元平台，灭绝轿车、SUV、皮卡、MPV及跑车等七大品类，筹算推出搭载五大能源系统的50余款车型。归元平台遴荐高度模块化架构，兼容PHEV、HEV、BEV、FCEV及ICE等多种能源口头，结束“一套架构、全域适配”，长城对此期待颇高。
同期，长城汽车年内还筹算连接推出魏牌V9X、全新坦克300 Hi4-Z、坦克700 Hi4-Z等多款新车。能否依靠新平台和新车型逆转舛错，关于长城汽车而言，尤为关节。
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